Incomplete Records
Overzicht
Not every business keeps a full set of double-entry books. A market trader might keep only a cash box and a notebook of who owes what; a small shopkeeper might have a bank statement and little else. When the year end arrives and the owner still wants to know their profit, the accountant has to reconstruct the missing figures from whatever fragments of information do exist.
In this lesson you will learn how to calculate profit for the year purely by comparing opening and closing equity, how to use control accounts to reconstruct revenue and purchases when no sales or purchases day book was kept, and how to bring both techniques together to prepare a full income statement and statement of financial position from incomplete records.
Doelstellingen
- Calculate the profit for the year by comparing the open and closing equity figures
- Calculate revenue and purchases using appropriate accounting techniques, to include control accounts
- Prepare income statements and statements of financial position from incomplete records and information
Lesnotitie
Beschikbaar in de Green Bridge-app
Download de Green Bridge CBT-app op je telefoon of computer voor toegang tot volledige lesnotities, oefenvragen en meer.
Lesevaluatie
Gefeliciteerd met het voltooien van de les op Incomplete Records. Nu je de sleutelconcepten en ideeën, het is tijd om uw kennis op de proef te stellen. Deze sectie biedt een verscheidenheid aan oefeningen vragen die bedoeld zijn om uw begrip te vergroten en u te helpen uw begrip van de stof te peilen.
Je zult een mix van vraagtypen tegenkomen, waaronder meerkeuzevragen, korte antwoordvragen en essayvragen. Elke vraag is zorgvuldig samengesteld om verschillende aspecten van je kennis en kritisch denkvermogen te beoordelen.
Gebruik dit evaluatiegedeelte als een kans om je begrip van het onderwerp te versterken en om gebieden te identificeren waar je mogelijk extra studie nodig hebt. Laat je niet ontmoedigen door eventuele uitdagingen die je tegenkomt; beschouw ze in plaats daarvan als kansen voor groei en verbetering.
- A trader's opening equity is $20,000 and closing equity is $26,000. Drawings for the year were $12,000 and no additional capital was introduced. What is the profit for the year? A) $6,000 B) $14,000 C) $18,000 D) $38,000 Answer: C
- What is a statement of affairs used for? A) Recording individual customer invoices B) Listing assets and liabilities to calculate equity when no ledger exists C) Recording depreciation D) Reconciling the bank account Answer: B
- In a trade receivables control account, which of the following appears on the credit side? A) Balance brought forward B) Credit sales C) Discounts allowed D) Opening balance Answer: C
- A trade payables control account has an opening balance of $1,500, closing balance of $1,900, and payments to suppliers of $12,000 with no discounts. What are purchases for the year? A) $9,600 B) $12,400 C) $13,500 D) $15,400 Answer: B
- Why can profit be calculated by comparing opening and closing equity? A) Because equity only changes through profit, drawings and additional capital B) Because equity always equals cash C) Because assets never change during the year D) Because liabilities are ignored in incomplete records Answer: A
Beschikbaar in de Green Bridge-app
Download de Green Bridge CBT-app op je telefoon of computer voor toegang tot volledige lesnotities, oefenvragen en meer.
Beschikbaar in de Green Bridge-app
Download de Green Bridge CBT-app op je telefoon of computer voor toegang tot volledige lesnotities, oefenvragen en meer.
Aanbevolen Boeken
Oefen Proefexamenvragen
Wilt u proefexamenvragen over Incomplete Records oefenen? Download de Green Bridge CBT-app voor toegang tot proefexamenvragen en volledige oefentoetsen over dit onderwerp.
Download de app in de Google Playstore
Alles wat je nodig hebt om uit te blinken in JAMB, WAEC en NECO.
