Incomplete Records
Overzicht
Not every business keeps a full set of double entry records. A small trader may simply bank the takings, pay the bills and hold a few invoices, with no ledger at all. Yet at the year end that trader still needs to know the profit, and the tax authority still wants a figure. Incomplete records is the detective work of accounting: starting from whatever scraps of information exist, you reconstruct the missing figures and build a full set of financial statements.
In this lesson you will learn two powerful techniques. First, finding profit from the change in capital over the year, using statements of affairs. Second, using control accounts and the relationships of mark-up, margin and inventory turnover to recover missing sales, purchases and inventory figures. These methods turn a shoebox of receipts into a proper income statement and statement of financial position.
Doelstellingen
- why businesses keep different types of accounting records rather than using the full double entry system.
- the advantages and disadvantages of not maintaining a full set of accounting records.
- how to prepare opening and closing statements of affairs.
- how to calculate profit or loss for the year from changes in capital over time.
- how to calculate sales, purchases, gross profit, trade receivables and trade payables and other figures from incomplete information.
- how to prepare statements of profit or loss and statements of financial position from incomplete records.
- how to make adjustments to financial statements as detailed in 5.1 (sole traders).
- how to apply the techniques of mark-up, margin and inventory turnover to arrive at missing figures.
Lesnotitie
Beschikbaar in de Green Bridge-app
Download de Green Bridge CBT-app op je telefoon of computer voor toegang tot volledige lesnotities, oefenvragen en meer.
Lesevaluatie
Gefeliciteerd met het voltooien van de les op Incomplete Records. Nu je de sleutelconcepten en ideeën, het is tijd om uw kennis op de proef te stellen. Deze sectie biedt een verscheidenheid aan oefeningen vragen die bedoeld zijn om uw begrip te vergroten en u te helpen uw begrip van de stof te peilen.
Je zult een mix van vraagtypen tegenkomen, waaronder meerkeuzevragen, korte antwoordvragen en essayvragen. Elke vraag is zorgvuldig samengesteld om verschillende aspecten van je kennis en kritisch denkvermogen te beoordelen.
Gebruik dit evaluatiegedeelte als een kans om je begrip van het onderwerp te versterken en om gebieden te identificeren waar je mogelijk extra studie nodig hebt. Laat je niet ontmoedigen door eventuele uitdagingen die je tegenkomt; beschouw ze in plaats daarvan als kansen voor groei en verbetering.
- Capital is best described as: A. Assets plus liabilities B. Assets less liabilities C. Cash in the bank D. Total sales for the year Answer: B
- Opening capital $40 000, closing capital $52 000, drawings $9 000, capital introduced $5 000. What is the profit for the year? A. $12 000 B. $16 000 C. $21 000 D. $26 000 Answer: B
- Gross profit is $5 000, cost of sales is $15 000 and sales are $20 000. What is the margin? A. 20% B. 25% C. 33.33% D. 40% Answer: B
- A trader has a mark-up of 25%. What is the equivalent margin? A. 15% B. 20% C. 25% D. 33.33% Answer: B
- Cash received from credit customers $331 600, opening receivables $23 800, closing receivables $26 800. What are the credit sales for the year? A. $328 600 B. $331 600 C. $334 600 D. $382 200 Answer: C
Beschikbaar in de Green Bridge-app
Download de Green Bridge CBT-app op je telefoon of computer voor toegang tot volledige lesnotities, oefenvragen en meer.
Beschikbaar in de Green Bridge-app
Download de Green Bridge CBT-app op je telefoon of computer voor toegang tot volledige lesnotities, oefenvragen en meer.
Aanbevolen Boeken
Oefen Proefexamenvragen
Wilt u proefexamenvragen over Incomplete Records oefenen? Download de Green Bridge CBT-app voor toegang tot proefexamenvragen en volledige oefentoetsen over dit onderwerp.
Download de app in de Google Playstore
Alles wat je nodig hebt om uit te blinken in JAMB, WAEC en NECO.
