Financial Statements Of A Sole Trader
Aperçu
At the end of every trading year, a sole trader wants to know two things: did the business make a profit, and what is it now worth? The income statement answers the first question and the statement of financial position answers the second. Together they turn a shoebox of ledger balances into a coherent financial story.
In this lesson you will learn the layout of both statements in the international format Edexcel expects, how the two statements connect through closing inventory and profit, and why a correctly prepared statement of financial position always balances.
Objectifs
- Prepare income statements to show gross profit and profit for the year
- Prepare statements of financial position to show assets, liabilities and equity
Note de cours
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Évaluation de la leçon
Félicitations, vous avez terminé la leçon sur Financial Statements Of A Sole Trader. Maintenant que vous avez exploré le concepts et idées clés, il est temps de mettre vos connaissances à lépreuve. Cette section propose une variété de pratiques des questions conçues pour renforcer votre compréhension et vous aider à évaluer votre compréhension de la matière.
Vous rencontrerez un mélange de types de questions, y compris des questions à choix multiple, des questions à réponse courte et des questions de rédaction. Chaque question est soigneusement conçue pour évaluer différents aspects de vos connaissances et de vos compétences en pensée critique.
Utilisez cette section d'évaluation comme une occasion de renforcer votre compréhension du sujet et d'identifier les domaines où vous pourriez avoir besoin d'étudier davantage. Ne soyez pas découragé par les défis que vous rencontrez ; considérez-les plutôt comme des opportunités de croissance et d'amélioration.
- What is the correct formula for cost of sales? A) Purchases plus closing inventory B) Opening inventory plus purchases less closing inventory C) Revenue less gross profit D) Opening inventory less purchases plus closing inventory Answer: B
- A trader has revenue of $90,000 and cost of sales of $54,000. What is the gross profit? A) $144,000 B) $36,000 C) $54,000 D) $90,000 Answer: B
- Where does a sole trader's drawings appear? A) As an expense in the income statement B) Deducted in the equity section of the statement of financial position C) As a current liability D) Added to revenue Answer: B
- Which of these is a non-current asset? A) Trade receivables B) Inventory C) Delivery van D) Bank Answer: C
- A statement of financial position shows total assets of $180,000, current liabilities of $20,000 and non-current liabilities of $30,000. What must total equity equal? A) $130,000 B) $150,000 C) $180,000 D) $230,000 Answer: A
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