Insurance
Aperçu
Every commercial transaction carries risk. A warehouse could flood, stock could be stolen in transit, or a customer could be injured on your premises. Insurance exists so that businesses and individuals can transfer these financial risks to a specialist company in exchange for a regular payment, freeing them to trade with confidence rather than fear.
In this lesson you will explore why insurance is considered an essential aid to trade, learn the principles that underpin every policy, distinguish insurable from non-insurable risks, and walk through the process of effecting cover and making a claim. These concepts appear frequently in the Edexcel Commerce examination and are central to understanding how modern commerce manages uncertainty.
Objectifs
- Understand purposes of insurance: risk reduction, compensation, financial protection, business confidence, investment
- Understand insurance principles: indemnity, contribution, subrogation, insurable interest, utmost good faith; the statistical basis of insurance (pooling of risks, forecasting losses, fixing premiums, compensating for loss); the role of actuaries and assessors; non-insurable risks
- Understand insurance business risks: premises, theft, motor, marine, fire, consequential loss, employers' liability, public liability, product liability, fidelity guarantee, credit insurance, plate glass
- Understand effecting insurance cover and renewal: main documents (proposal form, cover note, policy), the purpose of an endorsement, reasons for inclusion of clauses, main roles (insurance brokers and agents, underwriters and syndicates)
- Understand effecting a claim: making a claim including the claim form
Note de cours
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Évaluation de la leçon
Félicitations, vous avez terminé la leçon sur Insurance. Maintenant que vous avez exploré le concepts et idées clés, il est temps de mettre vos connaissances à lépreuve. Cette section propose une variété de pratiques des questions conçues pour renforcer votre compréhension et vous aider à évaluer votre compréhension de la matière.
Vous rencontrerez un mélange de types de questions, y compris des questions à choix multiple, des questions à réponse courte et des questions de rédaction. Chaque question est soigneusement conçue pour évaluer différents aspects de vos connaissances et de vos compétences en pensée critique.
Utilisez cette section d'évaluation comme une occasion de renforcer votre compréhension du sujet et d'identifier les domaines où vous pourriez avoir besoin d'étudier davantage. Ne soyez pas découragé par les défis que vous rencontrez ; considérez-les plutôt comme des opportunités de croissance et d'amélioration.
- Which principle of insurance prevents a policyholder from making a profit on a claim? A) Subrogation B) Contribution C) Indemnity D) Utmost good faith Answer: C
- Which of the following is a NON-insurable risk? A) Fire damage to a warehouse B) Theft of cash from a shop C) A fall in demand due to changing fashion D) Injury to an employee at work Answer: C
- What is the role of an actuary in insurance? A) To sell policies to customers B) To investigate claims after a loss C) To analyse risk data and calculate premiums D) To repair damaged property Answer: C
- A cover note is best described as: A) The final insurance contract B) A temporary document providing immediate protection C) An amendment to an existing policy D) A form used to make a claim Answer: B
- Under the principle of subrogation, after paying a claim the insurer: A) Cancels the policy immediately B) Increases the premium automatically C) Takes over the policyholder's right to recover the loss from the responsible party D) Requires the policyholder to pay back half the claim Answer: C
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