Price Elasticity Of Demand (PED)
Aperçu
If a shop raises its price by 10 per cent, does it sell a little less or a lot less? The answer decides whether the price rise makes the firm more money or less. Price elasticity of demand turns that question into a number you can calculate and act on.
In this lesson you will calculate PED from the formula, read its value (from perfectly inelastic to perfectly elastic), draw the matching demand curves, and link elasticity to the revenue a firm earns. By the end you will be able to advise a firm whether raising or cutting price will boost its takings.
Objectifs
- calculation of PED using the formula
- interpretation of the significance of the PED value: perfectly inelastic, inelastic, unitary, elastic, perfectly elastic
- drawing and interpretation of demand curve diagrams to show different PED
- main influences on whether demand is elastic or inelastic
- effect of price changes on the amount spent by consumers and revenue raised by firms, shown both in a diagram and as a calculation
- relationship between PED and the amount spent by consumers and revenue raised by firms
- implications of PED for decision-making by consumers, workers, producers/firms and government
Note de cours
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Évaluation de la leçon
Félicitations, vous avez terminé la leçon sur Price Elasticity Of Demand (PED). Maintenant que vous avez exploré le concepts et idées clés, il est temps de mettre vos connaissances à lépreuve. Cette section propose une variété de pratiques des questions conçues pour renforcer votre compréhension et vous aider à évaluer votre compréhension de la matière.
Vous rencontrerez un mélange de types de questions, y compris des questions à choix multiple, des questions à réponse courte et des questions de rédaction. Chaque question est soigneusement conçue pour évaluer différents aspects de vos connaissances et de vos compétences en pensée critique.
Utilisez cette section d'évaluation comme une occasion de renforcer votre compréhension du sujet et d'identifier les domaines où vous pourriez avoir besoin d'étudier davantage. Ne soyez pas découragé par les défis que vous rencontrez ; considérez-les plutôt comme des opportunités de croissance et d'amélioration.
- Price elasticity of demand is calculated as: A. % change in price / % change in quantity demanded B. % change in quantity demanded / % change in price C. change in price x change in quantity D. quantity demanded / price Answer: B
- A PED value of 0.3 (ignoring the sign) means demand is: A. elastic B. unitary C. inelastic D. perfectly elastic Answer: C
- A firm with elastic demand wishing to raise its revenue should: A. raise the price B. lower the price C. keep price unchanged D. stop producing Answer: B
- Price rises 10% and quantity demanded falls 5%. The PED is: A. -2 B. -0.5 C. -5 D. -0.05 Answer: B
- A perfectly inelastic demand curve is drawn as: A. horizontal B. flat and downward sloping C. vertical D. upward sloping Answer: C
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