Valuation Of Inventory
Aperçu
At the end of every financial year a business must put a value on the goods left unsold in the storeroom. That single figure flows into the cost of sales, the gross profit, the profit for the year and the assets shown in the statement of financial position, so getting it right matters far more than its size suggests. Accounting answers the question with one careful rule: inventory is valued at the lower of cost and net realisable value.
This topic teaches you what cost and net realisable value really mean, how to compare them item by item, and how to lay out a clean valuation statement. You will also see why an honest valuation is an application of prudence, and trace exactly how an over-valuation or under-valuation ripples through two years of accounts. It is a favourite of examiners precisely because one small slip distorts so many figures at once.
Objectifs
- the valuation of inventory at the lower of cost and net realisable value.
- how to calculate the value of inventory.
- the effect of an incorrect valuation of inventory on gross profit, profit for the year, equity and asset valuation.
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Évaluation de la leçon
Félicitations, vous avez terminé la leçon sur Valuation Of Inventory. Maintenant que vous avez exploré le concepts et idées clés, il est temps de mettre vos connaissances à lépreuve. Cette section propose une variété de pratiques des questions conçues pour renforcer votre compréhension et vous aider à évaluer votre compréhension de la matière.
Vous rencontrerez un mélange de types de questions, y compris des questions à choix multiple, des questions à réponse courte et des questions de rédaction. Chaque question est soigneusement conçue pour évaluer différents aspects de vos connaissances et de vos compétences en pensée critique.
Utilisez cette section d'évaluation comme une occasion de renforcer votre compréhension du sujet et d'identifier les domaines où vous pourriez avoir besoin d'étudier davantage. Ne soyez pas découragé par les défis que vous rencontrez ; considérez-les plutôt comme des opportunités de croissance et d'amélioration.
- On what basis is inventory valued at the year end? A. At the highest of cost and net realisable value B. At the lower of cost and net realisable value C. Always at selling price D. Always at cost Answer: B
- An item cost $30 and had carriage inwards of $2. It can be sold for $35 with $1 selling cost. At what value is it carried in inventory? A. $30 B. $32 C. $34 D. $35 Answer: B
- Goods cost $50 but, being out of fashion, can now be sold for $44 after $3 of repair. At what value is each item carried? A. $50 B. $47 C. $44 D. $41 Answer: D
- Valuing inventory at the lower of cost and net realisable value is an application of which accounting principle? A. Consistency B. Going concern C. Prudence D. Money measurement Answer: C
- Abeba holds 500 units of Product X (cost $1.00, NRV $1.80) and 2 000 units of Product Y (cost $2.00, NRV $1.90), of which 200 are damaged and unsaleable. What is the total inventory value? A. $3 920 B. $4 100 C. $4 320 D. $4 700 Answer: A
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Describe and Demonstrate the Basic Inventory Valuation Methods and Their Cost Flow Assumptions
"Principles of Accounting, Volume 1: Financial Accounting: Describe and Demonstrate the Basic Inventory Valuation Methods and Their Cost Flow Assumptions" by OpenStax, OpenStax, Rice University, licensed under CC BY-NC-SA 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/). Source: https://openstax.org/books/principles-financial-accounting/pages/10-1-describe-and-demonstrate-the-basic-inventory-valuation-methods-and-their-cost-flow-assumptions. Access for free at https://openstax.org/books/principles-financial-accounting/pages/1-introduction
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Explain and Demonstrate the Impact of Inventory Valuation Errors on the Income Statement and Balance Sheet
"Principles of Accounting, Volume 1: Financial Accounting: Explain and Demonstrate the Impact of Inventory Valuation Errors on the Income Statement and Balance Sheet" by OpenStax, OpenStax, Rice University, licensed under CC BY-NC-SA 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/). Source: https://openstax.org/books/principles-financial-accounting/pages/10-4-explain-and-demonstrate-the-impact-of-inventory-valuation-errors-on-the-income-statement-and-balance-sheet. Access for free at https://openstax.org/books/principles-financial-accounting/pages/1-introduction
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