Price Elasticity Of Demand (PED)
Resumen
If a shop raises its price by 10 per cent, does it sell a little less or a lot less? The answer decides whether the price rise makes the firm more money or less. Price elasticity of demand turns that question into a number you can calculate and act on.
In this lesson you will calculate PED from the formula, read its value (from perfectly inelastic to perfectly elastic), draw the matching demand curves, and link elasticity to the revenue a firm earns. By the end you will be able to advise a firm whether raising or cutting price will boost its takings.
Objetivos
- calculation of PED using the formula
- interpretation of the significance of the PED value: perfectly inelastic, inelastic, unitary, elastic, perfectly elastic
- drawing and interpretation of demand curve diagrams to show different PED
- main influences on whether demand is elastic or inelastic
- effect of price changes on the amount spent by consumers and revenue raised by firms, shown both in a diagram and as a calculation
- relationship between PED and the amount spent by consumers and revenue raised by firms
- implications of PED for decision-making by consumers, workers, producers/firms and government
Nota de la lección
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Evaluación de la lección
Felicitaciones por completar la lección del Price Elasticity Of Demand (PED). Ahora que has explorado el conceptos e ideas clave, es hora de poner a prueba tus conocimientos. Esta sección ofrece una variedad de prácticas Preguntas diseñadas para reforzar su comprensión y ayudarle a evaluar su comprensión del material.
Te encontrarás con una variedad de tipos de preguntas, incluyendo preguntas de opción múltiple, preguntas de respuesta corta y preguntas de ensayo. Cada pregunta está cuidadosamente diseñada para evaluar diferentes aspectos de tu conocimiento y habilidades de pensamiento crítico.
Utiliza esta sección de evaluación como una oportunidad para reforzar tu comprensión del tema e identificar cualquier área en la que puedas necesitar un estudio adicional. No te desanimes por los desafíos que encuentres; en su lugar, míralos como oportunidades para el crecimiento y la mejora.
- Price elasticity of demand is calculated as: A. % change in price / % change in quantity demanded B. % change in quantity demanded / % change in price C. change in price x change in quantity D. quantity demanded / price Answer: B
- A PED value of 0.3 (ignoring the sign) means demand is: A. elastic B. unitary C. inelastic D. perfectly elastic Answer: C
- A firm with elastic demand wishing to raise its revenue should: A. raise the price B. lower the price C. keep price unchanged D. stop producing Answer: B
- Price rises 10% and quantity demanded falls 5%. The PED is: A. -2 B. -0.5 C. -5 D. -0.05 Answer: B
- A perfectly inelastic demand curve is drawn as: A. horizontal B. flat and downward sloping C. vertical D. upward sloping Answer: C
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